Barrick eleva sus ingresos y reafirma sus metas de 2026: Mark Hill destaca un año de disciplina operativa

• La minera reportó ingresos por 5.070 millones de dólares y una producción de 816.000 onzas de oro. Tras cuatro trimestres de continuidad operativa, su presidente y CEO destacó la recuperación de la confianza, mientras la compañía mantuvo sus metas anuales pese a las presiones de costes y a dificultades en algunas faenas.

Barrick Mining Corporation cerró el tercer trimestre de 2026 con una combinación de mayores ingresos, continuidad en la ejecución de sus operaciones y una significativa devolución de capital a sus accionistas. En el periodo terminado el 30 de septiembre, la compañía produjo 816.000 onzas de oro y 50.000 toneladas de cobre, y registró ingresos por 5.070 millones de dólares, un 22% más que un año antes, según el comunicado de resultados facilitado por la empresa.

El balance no estuvo exento de tensiones. Los mayores precios del diésel, las regalías asociadas al encarecimiento del oro y la apreciación de monedas locales presionaron los costes. A ello se sumaron los efectos del clima extremo en Veladero y un retraso en el acceso a mineral de mayor ley en North Mara. Pese a esas dificultades, Barrick reiteró sus previsiones anuales de producción de oro y cobre y presentó el trimestre como el cuarto consecutivo de sólida entrega operativa.

Para Mark Hill, presidente y CEO, la lectura del periodo trasciende los resultados financieros: representa un año de continuidad en una estrategia orientada a recuperar la confianza y restablecer la disciplina de ejecución. «Hace doce meses, nos propusimos recuperar la confianza y devolver a Barrick su historia de disciplina y excelencia», afirmó en el comunicado emitido por la empresa.

MARK HILL: UN AÑO DE EJECUCIÓN CONSTANTE

El presidente y CEO situó la seguridad, el cumplimiento de los planes y el fortalecimiento de Nevada Gold Mines en el centro de su evaluación. «Este trimestre marca un año completo de entrega constante», sostuvo. En su mensaje, vinculó la continuidad operativa con el avance de los proyectos de crecimiento y la capacidad de devolver recursos a los accionistas.

«Por cuarto trimestre consecutivo, mejoramos la seguridad, ejecutamos conforme a nuestros planes, reforzamos las Minas de Oro de Nevada, impulsamos nuestros proyectos de crecimiento y devolvimos capital significativo a los accionistas», declaró Hill. El comunicado no aporta indicadores específicos de seguridad que permitan dimensionar esa mejora, por lo que la afirmación corresponde a la evaluación de la dirección.

Hill también expresó confianza en el cumplimiento de la producción anual prevista. Su mensaje coloca la disciplina como hilo conductor del cierre de 2026: mantener la ejecución de las operaciones, avanzar en el crecimiento y sostener las distribuciones de capital sin perder de vista las necesidades de inversión y el balance.

EL ORO MEJORA FRENTE AL TRIMESTRE ANTERIOR, CON DIFERENCIAS ENTRE OPERACIONES

La producción de oro de 816.000 onzas aumentó un 3% respecto del segundo trimestre de 2026. En la comparación interanual, la compañía comunicó un avance del 6% al excluir los activos desinvertidos. Sin embargo, la producción total atribuible fue un 2% inferior a la del año anterior. Las dos variaciones responden a perímetros distintos: la primera excluye los activos vendidos y la segunda refleja el total atribuible informado por Barrick.

En Norteamérica, la producción alcanzó 497.000 onzas de oro. Carlin registró un trimestre récord en la operación de la planta de tostación de Gold Quarry, mientras Cortez se benefició de la continuidad en el aumento de actividad de Goldrush. Ambas operaciones forman parte del foco de fortalecimiento de los activos de Nevada descrito por Hill.

Fuera de Norteamérica, la cartera que reúne las regiones AME, Sudamérica y Asia Pacífico produjo 319.000 onzas de oro y 50.000 toneladas de cobre. Barrick anunció que este conjunto, antes denominado Resto del Mundo, pasará a identificarse como Barrick International.

Loulo-Gounkoto destacó por una recuperación que, según la empresa, sigue adelantada respecto del calendario. Su producción creció un 16% frente al segundo trimestre. El comunicado también resaltó los sólidos resultados de Bulyanhulu y Kibali, aunque no detalló cifras individuales para estas operaciones.

La otra cara del desempeño estuvo en Veladero y North Mara. En la primera, el clima extremo afectó la producción; en la segunda, se retrasó el acceso a material de mayor ley. Barrick espera acceder a ese mineral durante el cuarto trimestre de 2026, una expectativa relevante para el cierre del ejercicio, pero todavía sujeta a la ejecución operativa.

LOS COSTES SUBEN PESE A LAS MEJORAS DE PRODUCTIVIDAD

La continuidad operativa permitió mitigar parte de las presiones, pero no evitó el aumento de los costes frente al tercer trimestre de 2025. Barrick atribuyó esa evolución a las menores leyes del mineral procesado, a las mayores regalías asociadas a los precios realizados del oro y al encarecimiento del diésel. También mencionó presiones por consumibles y apreciación de monedas locales.

En oro, el coste de ventas fue de 1.950 dólares por onza, frente a 1.562 dólares un año antes. Los costes totales en efectivo, identificados como TCC, alcanzaron 1.386 dólares por onza, comparados con 1.137 dólares en el tercer trimestre de 2025. El coste total de sostenimiento, o AISC, ascendió a 1.911 dólares por onza, desde 1.538 dólares.

El incremento del AISC reflejó las mismas presiones sobre la operación y un mayor gasto de capital de sostenimiento. La empresa señaló que las mejoras de productividad contribuyeron a amortiguar el impacto de los mayores precios del combustible y los consumibles, sin afirmar que esas mejoras hubieran compensado por completo el aumento de costes.

En cobre, el coste de ventas se situó en 3,65 dólares por libra, el coste en efectivo C1 en 2,76 dólares y el AISC en 4,52 dólares. Según Barrick, los tres indicadores aumentaron respecto del tercer trimestre de 2025, principalmente por el diésel y la apreciación de monedas locales, especialmente en los costes laborales. El texto facilitado no incluye los valores comparativos de cobre del periodo anterior.

INGRESOS Y RESULTADOS AJUSTADOS CRECEN; EL BENEFICIO NETO AVANZA MENOS

Los mayores precios de los metales y la continuidad de la operación se tradujeron en un trimestre de sólido desempeño financiero, de acuerdo con la compañía. Los ingresos llegaron a 5.070 millones de dólares, un aumento interanual del 22%. El EBITDA fue de 3.220 millones de dólares, un 13% más, mientras el EBITDA ajustado atribuible alcanzó 2.470 millones, con un crecimiento del 22%.

El beneficio neto fue de 1.320 millones de dólares, frente a 1.300 millones en el tercer trimestre de 2025. La compañía informó un crecimiento interanual del 1%. Por acción, el resultado fue de 0,80 dólares, comparado con 0,76 dólares un año antes, una mejora del 5% según el comunicado. La variación del beneficio total y la del beneficio por acción son indicadores diferentes y no deben confundirse.

En términos ajustados, el beneficio neto alcanzó 1.350 millones de dólares, frente a 980 millones en el periodo comparable. El beneficio neto ajustado por acción se situó en 0,82 dólares, por encima de los 0,58 dólares del tercer trimestre de 2025: un aumento del 41% informado por Barrick. El crecimiento de esta medida fue, por tanto, más marcado que el del beneficio neto reportado.

La generación de efectivo también ocupó un lugar destacado. El flujo de caja operativo ascendió a 2.490 millones de dólares; el flujo de caja operativo atribuible fue de 1.800 millones, y el flujo de caja libre atribuible llegó a 640 millones. Son magnitudes distintas y el comunicado las presenta de forma separada.

La empresa cerró el trimestre con una posición de efectivo neto de 900 millones de dólares, frente a 300 millones en el tercer trimestre de 2025. Barrick presentó este fortalecimiento del balance junto con las distribuciones a los accionistas y el avance de sus inversiones.

NEVADA Y FOURMILE SOSTIENEN LA APUESTA POR EL CRECIMIENTO EN ORO

El fortalecimiento de Nevada Gold Mines no se limita a los resultados del trimestre. En Cortez, Barrick avanzó en la perforación a lo largo de un corredor que considera entre los más prometedores de Nevada. En Carlin, concentró sus esfuerzos en el desarrollo de Leeville y en la optimización de la capacidad de procesamiento, mientras evalúa oportunidades para aprovechar mejor la infraestructura del conjunto de minas.

La compañía indicó que el crecimiento de la explotación a cielo abierto en Carlin tiene el potencial de extender su vida útil más allá de 2050. Se trata de una posibilidad de desarrollo presentada por Barrick, no de una extensión de vida minera ya consolidada.

Fourmile, por su parte, continúa mostrando potencial para convertirse en un activo aurífero de Nivel Uno, según la evaluación corporativa. Los estudios avanzados incorporan perforaciones, pruebas metalúrgicas, investigaciones geotécnicas y diseño de mina. La perforación de relleno y la definición de recursos siguen siendo prioridades, junto con la exploración de oportunidades adicionales dentro del área del proyecto.

Estas iniciativas forman parte del énfasis de Hill en impulsar los proyectos de crecimiento mientras se mejora la ejecución de los activos existentes. El comunicado no entrega una actualización cuantitativa de recursos ni una fecha de entrada en producción para Fourmile.

LUMWANA AVANZA HACIA EL PRIMER COBRE DE SU EXPANSIÓN EN 2028

En Zambia, la expansión de Lumwana mantiene su calendario y presupuesto, de acuerdo con Barrick. La ampliación del molino está concebida para duplicar la producción de cobre, y la compañía prevé obtener el primer cobre del proyecto a finales del primer trimestre de 2028. Además, espera que el gasto de capital de 2026 se sitúe en el extremo inferior de las previsiones.

Todos los principales equipos de largo plazo de entrega ya fueron adquiridos. Las carcasas y los muñones de apoyo del molino, la trituradora primaria y el espesador de relaves se encuentran en el emplazamiento. La empresa también informó que el tercer nivel de la trituradora primaria está casi terminado.

El contrato de ampliación de la instalación de almacenamiento de relaves fue adjudicado, con inicio de los trabajos previsto para el cuarto trimestre de 2026. Para ese mismo periodo se espera completar los últimos tramos de los muros del molino. Estos hitos sitúan la construcción y el montaje entre las tareas centrales de la siguiente fase.

PUEBLO VIEJO CONCENTRA ESFUERZOS EN RELAVES, PERMISOS Y REASENTAMIENTO

En República Dominicana, la expansión de Pueblo Viejo mantiene como principal foco la instalación de almacenamiento de relaves de Naranjo. Las estructuras temporales de gestión del agua presentan un avance superior al 20%, y el diseño detallado continúa dentro del calendario previsto para respaldar la presentación del paquete completo de permisos de la presa inicial durante el primer trimestre de 2027.

Dos de los cuatro puentes de las carreteras de transporte 17 y 19 están en construcción. Paralelamente, las mejoras de flotación avanzan en la fase de previabilidad. La compañía informó que el reasentamiento está casi completo, con el 99% de los paquetes aceptados; ese porcentaje corresponde a la aceptación de los paquetes y no equivale, por sí solo, a una constatación de que todos los traslados hayan concluido.

El avance de las instalaciones de relaves, del diseño y de los permisos marca la secuencia de trabajo descrita por Barrick para esta expansión. Las fechas comunicadas son previsiones de ejecución, no hitos ya cumplidos.

RECOMPRAS Y DIVIDENDOS: LA DEVOLUCIÓN DE CAPITAL SIGUE EN PRIMER PLANO

Barrick informó una devolución de 1.040 millones de dólares a sus accionistas mediante recompras y dividendos, y señaló un aumento interanual del 23% en el total de recursos retornados. Dentro de ese monto, las recompras de acciones del trimestre alcanzaron 761 millones de dólares, bajo el programa previamente anunciado por 3.000 millones.

La empresa presentó las recompras como una señal de confianza en el valor de sus activos y en sus perspectivas de crecimiento de largo plazo. No obstante, precisó que la autorización del programa no la obliga a adquirir acciones ordinarias, por lo que su ejecución no constituye un compromiso automático de utilizar la totalidad del monto autorizado.

Para los resultados del tercer trimestre de 2026, la compañía declaró un dividendo de 0,175 dólares por acción. El pago está previsto para el 15 de diciembre de 2026, a los accionistas registrados al cierre de la sesión bursátil del 30 de noviembre. Este dividendo declarado, con pago futuro, debe distinguirse de los recursos que la empresa reporta como devueltos durante el trimestre.

La política de dividendos apunta a distribuir un total equivalente al 50% del flujo de caja libre atribuible sobre una base anualizada. Contempla un dividendo trimestral fijo de 0,175 dólares por acción y un complemento de rendimiento al cierre del año, determinado por el flujo de caja libre atribuible generado durante el ejercicio.

Ese objetivo no garantiza una distribución exacta del 50% en todos los periodos. Barrick advirtió que los pagos efectivos pueden variar en función del flujo de caja, los requerimientos de capital, las consideraciones del balance y otros factores. La política combina así una base trimestral fija con un componente variable asociado a la generación anual de efectivo.

LAS METAS DE 2026 SE MANTIENEN, CON ATENCIÓN AL CIERRE DEL EJERCICIO

La compañía reiteró para 2026 una producción de oro de entre 2,90 y 3,25 millones de onzas y una producción de cobre de entre 190.000 y 220.000 toneladas. La confianza expresada por Hill en el cumplimiento de estas metas convive con la necesidad de sostener la recuperación de las operaciones y materializar el acceso al mineral de mayor ley previsto en North Mara.

En oro, los rangos anuales de costes permanecen sin cambios: entre 1.870 y 2.070 dólares por onza para el coste de ventas; entre 1.330 y 1.470 dólares para los costes totales en efectivo, y entre 1.760 y 1.950 dólares para el AISC. Estas previsiones se apoyan en un supuesto de precio del oro de 4.500 dólares por onza, que no debe confundirse con el precio efectivamente realizado durante el trimestre.

Para el cobre, Barrick mantiene un coste de ventas previsto de entre 3,05 y 3,35 dólares por libra, un coste en efectivo C1 de entre 2,20 y 2,45 dólares, y un AISC de entre 3,45 y 3,75 dólares. El supuesto de precio utilizado para esa guía es de 5,50 dólares por libra.

Los tres costes de cobre reportados en el tercer trimestre se sitúan por encima de los respectivos rangos anuales anunciados. La comparación pone de relieve la presión del periodo, aunque un resultado trimestral no equivale por sí mismo al coste del ejercicio completo. Barrick mantuvo su guía anual pese a ese desempeño.

La orientación también utiliza un supuesto de precio del petróleo WTI de 70 dólares por barril. Según la sensibilidad comunicada por la empresa, cada variación de 10 dólares por barril implica un impacto directo aproximado, asociado al consumo de diésel, de 12 dólares por onza en las operaciones de oro y de 0,04 dólares por libra en las de cobre.

En inversiones, Barrick recordó que la previsión de gasto total atribuible de capital para 2026 ya había sido reducida a un rango de 3.800 a 4.200 millones de dólares, desde los anteriores 4.000 a 4.450 millones. La modificación responde principalmente al menor gasto esperado en Reko Diq, proyecto que permanece en revisión. El comunicado no detalla el resultado ni el calendario de esa revisión.