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Cobre: Con nuevo récord histórico impulsado por factores globales y locales cerró el primer mes de 2026
- El metal rojo cerró la última semana de enero con un alza de 3,5%, llegando a US$ 6,06 la libra y marcando un hito en los mercados internacionales.
Durante la semana del 26 al 30 de enero de 2026, el precio del cobre experimentó un significativo crecimiento, consolidándose como uno de los protagonistas del mercado de materias primas a nivel mundial. Según el análisis semanal de Cochilco, el metal rojo cerró el viernes 30 de enero en US$ 6,06 la libra, lo que representa un alza de 3,5% respecto del cierre de la semana previa.
Además, durante la jornada del jueves 29 de enero, el cobre alcanzó un nuevo máximo histórico de US$ 6,28 la libra, superando todos los registros anteriores y confirmando la fuerte presión alcista presente en el mercado. Ese día, incluso, “Los futuros del cobre en EE. UU. subieron más del 10% hasta alcanzar un máximo histórico de 6,5 dólares por libra antes de recortar las ganancias a 6,2 dólares, en línea con una sesión volátil para los metales, ya que los mercados evaluaron los fundamentos detrás del reciente repunte especulativo”, indicaron las agencias especializadas
En lo que va del año, el precio promedio anual del cobre se ubica en US$ 5,94 la libra, lo que implica un incremento del 46% en comparación con el promedio observado durante 2025. Este desempeño sobresaliente ha captado la atención de inversionistas, analistas y actores del sector minero, reforzando el papel estratégico de Chile y de la industria cuprífera en la economía global.
FACTORES QUE IMPULSARON EL REPUNTE DEL COBRE
El alza semanal y los nuevos récords del precio del cobre responden a una combinación de factores globales y locales que han influido de manera decisiva en la dinámica de la oferta y la demanda. Entre los impulsores más relevantes identificados por Cochilco destacan:
- Debilidad del dólar estadounidense: La depreciación del dólar frente a otras monedas ha favorecido la demanda de materias primas, como el cobre, al resultar más accesibles para compradores internacionales.
- Mayor actividad especulativa en la Bolsa de Shanghái (SHFE): El incremento de operaciones especulativas en el mercado de futuros chino ha contribuido a la volatilidad y al alza de los precios, reflejando el apetito de los inversionistas por activos considerados refugio ante la incertidumbre global.
- Señales de debilidad en la demanda física de China: Si bien la demanda física de cobre en el principal consumidor mundial ha mostrado señales de desaceleración, la actividad especulativa y las expectativas de estímulos económicos han compensado temporalmente este efecto.
- Interrupciones productivas en Chile: El caso de Mantoverde, con interrupciones no planificadas en la producción, ha reducido la oferta disponible en el mercado internacional, presionando los precios al alza.
- Contexto internacional: La cercanía del Año Nuevo Lunar en China ha generado movimientos anticipados de inventarios y compras, mientras que la incertidumbre respecto a eventuales aranceles en Estados Unidos ha sumado volatilidad a las decisiones de los agentes del mercado.
ANÁLISIS DE INVENTARIOS EN LAS PRINCIPALES BOLSAS DE METALES
Durante la última semana de enero, los inventarios de cobre en las principales bolsas internacionales mostraron comportamientos mixtos. En la Bolsa de Metales de Londres (LME), los inventarios registraron una leve disminución, reflejo de la persistente demanda y del retiro de material ante expectativas de mayores precios. En el mercado neoyorquino (COMEX), los niveles de inventarios se mantuvieron estables, mientras que en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) se observó un aumento moderado, asociado a la acumulación previa al Año Nuevo Lunar.
- Bolsa de Metales de Londres (LME): los inventarios aumentaron un 2,6%, situándose en 174.975 toneladas.
- COMEX (Estados Unidos): los inventarios aumentaron un 2,2%, alcanzando 521.752 toneladas.
- Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE): las existencias aumentaron un 3,1%, hasta las 233.004 toneladas.
Las fluctuaciones en los inventarios han sido un elemento clave para la formación de precios, ya que reflejan tanto las expectativas de los agentes como la disponibilidad de cobre refinado en el corto plazo. A pesar del incremento de inventarios en SHFE, la percepción de menor oferta en el mercado físico ha predominado en la fijación de precios.
IMPLICANCIAS Y PERSPECTIVAS INMEDIATAS PARA EL MERCADO DEL COBRE
El comportamiento del precio del cobre en la última semana de enero de 2026 confirma la alta sensibilidad del mercado a factores externos e internos, así como la creciente importancia de aspectos especulativos y de expectativas. Si bien el repunte se ha visto impulsado por la debilidad del dólar y la actividad en la Bolsa de Shanghái, la atención sigue centrada en la evolución de la demanda física en China y en la normalización de la producción en Chile.
Para las próximas semanas, los analistas anticipan que la volatilidad continuará, en la medida que persistan las incertidumbres globales y se acerque el término de las celebraciones del Año Nuevo Lunar en Asia. El mercado seguirá atento a eventuales cambios en la política arancelaria de Estados Unidos y al desarrollo de nuevas interrupciones en la oferta global.
En este contexto, el sector minero, la prensa económica y los inversionistas deberán monitorear de cerca las señales del mercado, considerando el potencial impacto de los factores coyunturales y estructurales que seguirán determinando la evolución del precio del cobre en el corto y mediano plazo.
El Informe completo de Cochilco se puede descargar en el siguiente enlace:
