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El cobre en la mira: razones detrás de la volatilidad y récords históricos en su precio
- El análisis detallado de los factores que marcaron el mercado del cobre durante la semana pasada (12 al 16 de enero), realizado por Cochilco, pone énfasis en el impacto del precio del metal en la economía globa. El precio del metal alcanzó un máximo histórico de US$ 6,05 por libra.
La semana pasada -12 al 16 de enero-, el mercado internacional del cobre fue protagonista de noticias relevantes que captaron la atención de inversionistas, empresas mineras y analistas económicos. El precio del metal cerró la semana en US$ 5,9 por libra, lo que representa una caída marginal del 0,5% respecto de la semana anterior, pero aún se mantiene en niveles excepcionalmente altos. De hecho, durante este período, el cobre alcanzó un máximo histórico de US$ 6,05 por libra, consolidando su posición como uno de los commodities más demandados y valorados en el mercado global.
El promedio anual se situó en US$ 5,94 por libra, con un incremento del 47% en comparación al promedio registrado a igual fecha en 2024. Este comportamiento está directamente vinculado a una combinación de factores que han generado tensión y expectativas en torno al futuro del metal rojo.
FACTORES CLAVE QUE IMPULSARON EL PRECIO DEL COBRE
Uno de los principales soportes del precio fue la expectativa de una demanda sólida desde China, tras el anuncio de un paquete de políticas fiscales y financieras para estimular la demanda interna en 2026. Esta noticia revitalizó las proyecciones de crecimiento industrial en el principal consumidor mundial de cobre, disipando temores de una posible desaceleración económica.
A este impulso coyuntural se sumó una demanda estructural vinculada a la transición energética y el acelerado desarrollo de centros de datos asociados a la inteligencia artificial. El cobre sigue siendo un insumo fundamental para la expansión de redes eléctricas, la electromovilidad y la infraestructura energética, lo que sostiene el interés de inversionistas y mineras, incluso en un contexto de precios elevados.
RESTRICCIONES EN LA OFERTA Y TENSIONES EN EL MERCADO
Por el lado de la oferta, persiste una preocupación por la limitada disponibilidad del metal. Esta situación se explica por interrupciones y recortes de producción, conflictos laborales, como la huelga en Mantoverde, y el escaso crecimiento de la producción minera, debido a las dificultades en la aprobación de nuevos proyectos, principalmente.
En el corto plazo, esta estrechez se reflejó en una prima elevada del cobre al contado frente al contrato a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres, superando los US$ 60 por tonelada. Además, se observaron acumulaciones de inventarios en Estados Unidos ante la posible imposición de futuros aranceles, lo que disminuyó la disponibilidad relativa en otros mercados.
Al cierre de la semana, el precio del cobre tuvo una corrección moderada, influenciada por el fortalecimiento del dólar y la disminución de expectativas de recortes de tasas en Estados Unidos. Sin embargo, el balance semanal sigue mostrando un mercado ajustado y precios elevados, reflejando la compleja interacción de los factores globales que inciden sobre el cobre.
INVENTARIOS DE COBRE REFINADO EN LAS PRINCIPALES BOLSAS MUNDIALES
Durante la semana, los inventarios de cobre refinado en las tres bolsas de metales más importantes del mundo sumaron 845.806 toneladas, lo que representa un aumento semanal del 7,4% y un incremento acumulado del 13,9% respecto al cierre de 2025. El detalle por bolsa es el siguiente:
- Bolsa de Metales de Londres (LME): Inventarios subieron un 4,6%, alcanzando las 143.575 toneladas.
- COMEX (Estados Unidos): Aumento del 4%, llegando a 488.716 toneladas.
- Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE): Incremento significativo del 18,3%, totalizando 213.515 toneladas.
La dinámica observada durante la semana pasada en el precio del cobre responde a una combinación de factores externos e internos, donde la demanda china, el avance tecnológico y las restricciones de oferta juegan un rol determinante. A pesar de las correcciones puntuales, el metal sigue en niveles históricamente altos y con perspectivas de volatilidad en el corto plazo, dependiendo del desarrollo de políticas económicas, la evolución de los mercados internacionales y la capacidad de respuesta de la industria minera global.
El Informe completo se puede revisar en el siguiente enlace:
