DestacadosNotas MinerasNoticias
Cochilco: Chile sigue entre los países más atractivos en el mapa de las inversiones mineras a nivel global
- El catastro 2025 de empresas exploradoras publicado por la Comisión Chilena del Cobre registra 94 compañías con actividad exploratoria en el territorio nacional, reflejando un ecosistema dinámico, con una rotación neta positiva (11 incorporaciones y 6 retiros) .
En 2025,el presupuesto mundial de exploración minera alcanzó US$12.401 millones, con una leve disminución de 0,6% respecto de 2024. Con ello, el gasto se ha mantenido estable desde 2022, reflejando disciplina de capital, mayor selectividad de portafolios y un costo de financiamiento aún exigente.
Por destinos, América Latina concentró la mayor participación (26,5% del total), seguida por Canadá (18,7%) y Australia (15,0%); en conjunto, estas regiones capturaron más del 60%del gasto global, consolidando su relevancia por dotación geológica, infraestructura minera y profundidad de ecosistemas deservicios. Así lo dio a conocer Cochilco en su último Catastro de Empresas Exploradoras 2025.
Según este documento, la asignación por etapa confirma una preferencia por menor riesgo. La exploración en mina fue el único segmento al alza (+13,3%),elevando su participación a 45,3%,mientras que la exploración inicial y la exploración avanzada/factibilidad retrocedieron (–7,8% y–11,0%). En paralelo, aumentó la concentración por tipo de actor: las major elevaron su participación a53,4% (+8,7%),mientras las junior redujeron su gasto (–13,4%), coherente con un acceso a capital más restrictivo. Estratégicamente, este mix favorece la reposición de corto plazo, pero podría limitar la creación de opciones de largo plazo y el descubrimiento de nuevos distritos, incrementando el riesgo de una brecha futura de proyectos.
EXPLORACIONES EN COBRE
El catastro informa que, en cobre, el presupuesto global ascendió a US$3.266 millones (+2,0%), equivalente a 26 % del total. América Latina capturó 43 % de ese gasto y completó un cuarto año de expansión, aunque aún por debajo del máximo de 2012.
El mensaje de fondo es consistente: el cobre se consolida como metal ancla por la electrificación y la transición energética, pero el ciclo actual privilegia brownfield y operadores consolidados. Para sostener un pipeline saludable, se vuelve crítico reequilibrar incentivos hacia exploración temprana (coinversión y riesgo compartido),acelerar la maduración de proyectos mediante permisos más predecibles y elevar la productividad exploratoria.
En 2025, el presupuesto de exploración en Chile alcanzó US$874,7 millones, aumentando US$80,7 millones respecto de 2024. La asignación se mantiene fuertemente concentrada en cobre (US$669,6 millones; 76%), mientras en oro (US$135,9 millones) y litio (US$49,0 millones) completan el núcleo del gasto, con litio destacando por su fuerte expansión relativa.
PERSPECTIVA ESTRATÉGICA DEL PIPELINE
Desde la perspectiva estratégica del pipeline, el crecimiento es más equilibrado que en ciclos previos: la exploración en mina representa 51,4% (US$ 449,3 millones), pero también aumentan la exploración inicial (US$ 206,5 millones) y la avanzada/factibilidad (US$218,9 millones). Esto es positivo porque combina reposición de corto plazo con construcción de opciones futuras; el desafío es convertir mayor gasto en descubrimientos y proyectos desarrollables, evitando una dependencia excesiva del brownfield.
La estructura de financiamiento es un punto crítico: las grandes mineras aportan 78,9% del presupuesto, mientras las junior alcanzan 14,8% y las intermedias 2,7%. Si bien esto entrega resiliencia en el corto plazo, puede debilitar la exploración temprana y la diversificación de oportunidades si no se fortalecen condiciones para nuevos actores y capital de riesgo.
En ejecución, el portafolio considera 235 prospectos/proyectos, con158 activos y 77 paralizados, lo que revela fricciones relevantes más allá del financiamiento. Territorialmente, la actividad se concentra en el norte (Atacama, Antofagasta y Coquimbo reúnen más del 80% de los prospectos activos),confirmando una lógica de clúster e infraestructura
EMPRESAS EXPLORADORAS EN CHILE 2025
El catastro 2025 registra 94 empresas con actividad exploratoria en Chile, reflejando un ecosistema dinámico, con una rotación neta positiva (11 incorporaciones y 6 retiros). Del total, 58 compañías informaron presupuesto de exploración, mientras que 36 no reportaron antecedentes, lo que sugiere un espacio relevante para fortalecer la cobertura y trazabilidad de la información sectorial. En conjunto, el portafolio asociado alcanza 235 prospectos/proyectos, configurando una base amplia de oportunidades que será clave monitorear y priorizar en función de su potencial geológico, grado de avance y factibilidad de desarrollo
De las 94 empresas identificadas, Canadá concentra la mayor presencia con 48 compañías (51,1%), seguida por Australia con 18 (19,1%) y Chile con 15 (16,0%), patrón que reafirma el peso de los principales polos globales de capital de riesgo minero en la exploración local.
Por perfil, predominan ampliamente las empresas junior (83), mientras que las intermedias (6) y otras categorías (3) mantienen una participación acotada, configurando una estructura de mercado más intensiva en exploración temprana y, a la vez, más sensible a condiciones de financiamiento y apetito por riesgo
CONCLUSIONES
El documento de Cochilco concluye:
En 2025, el presupuesto global de exploración se mantuvo prácticamente estable respecto de 2024, consolidando una meseta observada desde 2022. Este desempeño refleja un ciclo de mayor disciplina en el gasto y una asignación de capital más selectiva, con foco en proyectos capaces de sostenerse en un entorno financiero más exigente.
En paralelo, la inversión se concentra en un número acotado de destinos. América Latina lidera como principal receptor, seguida por Canadá y Australia, configurando un bloque que captura la mayor parte del presupuesto mundial. En este escenario, la certeza regulatoria, la calidad institucional y la infraestructura se vuelven ventajas competitivas clave para atraer y retener capital exploratorio.
El perfil de riesgo también se vuelve más conservador. Aumenta la exploración en mina, mientras se contraen la exploración inicial y las etapas avanzada/factibilidad, lo que reduce el dinamismo del greenfield. De persistir esta tendencia, el pipeline de nuevos proyectos podría estrecharse a mediano plazo, elevando las presiones estructurales sobre la oferta futura.
MAJORS VS. JUNIORS
Finalmente, se refuerza la concentración por tipo de actor. Las major ganan participación, mientras las junior recortan su gasto, consistente con condiciones de financiamiento más restrictivas y mayor selectividad de los inversionistas. Esta composición favorece la continuidad de programas de menor riesgo, pero puede debilitar la generación de descubrimientos si la exploración temprana no recupera tracción.
Chile se mantiene entre los principales destinos globales de exploración, con un monto elevado y una participación relevante. Sin embargo, la competencia por atraer capital se intensifica, por lo que sostener esta posición requiere reforzar competitividad, estabilidad regulatoria y, especialmente, certeza y agilidad en los procesos de permisos.
La cartera continúa altamente concentrada en cobre como metal ancla, mientras el oro muestra avances y el litio registra el mayor aumento relativo. Esta composición entrega foco y escala, pero también incrementa la exposición a los ciclos de precios y a cambios regulatorios, lo que vuelve clave gestionar riesgos y diversificar oportunidades dentro del portafolio mineral.
El presupuesto crece en todas las etapas, aunque predomina la exploración en mina, consistente con una estrategia de menor riesgo y retornos más cercanos. El desafío estratégico es asegurar que el mayor gasto se traduzca en productividad exploratoria, descubrimientos y una conversión efectiva hacia proyectos desarrollables, evitando una dependencia excesiva del brownfield.
Finalmente, la estructura financiera está fuertemente dominada por grandes mineras, con un peso menor de compañías junior e intermedias. Esto aporta resiliencia en el corto plazo, pero refuerza la necesidad de fortalecer la exploración temprana y ampliar la base de actores para sostener un pipeline robusto y una reposición continua de recursos en el largo plazo.
El Catastro de Empresas Exploradoras de Cochilco se puede revisar en el siguiente enlace:
