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El precio del cobre marcó nuevo récord histórico previo a Navidad: factores clave y perspectivas
- Un cierre histórico para el cobre en vísperas navideñas, que alcanzó a US$ 5,56 la libra, fue el que registró Cochilco en su último informe semanal, que analiza las noticias económicas de la semana con influencia sobre el precio del metal y los principales factores que afectaron su precio durante la semana pasada (del 22 al 24 de diciembre).
En una semana marcada por movimientos significativos en el mercado de materias primas, el precio del cobre cerró este miércoles 24 de diciembre en US$ 5,56 la libra, lo que representa un alza de 3,4% respecto del cierre de la semana anterior y establece un nuevo récord histórico. El promedio anual, por su parte, se disparó hasta US$ 4,50 la libra, un notable 8,3% por encima del valor registrado en igual período de 2024. .
FACTORES QUE IMPULSARON EL PRECIO DEL COBRE
La tendencia alcista de la semana estuvo impulsada, principalmente, por tres factores: restricciones de oferta, compras especulativas y un entorno macroeconómico favorable. La preocupación por la escasez de concentrados se intensificó tras el acuerdo entre la minera Antofagasta y una fundición china, que fijó las tarifas de procesamiento en cero dólares para 2026, el nivel más bajo jamás registrado. Esta decisión envió una fuerte señal de estrechez en el mercado de concentrados, debilitando los márgenes de las fundiciones, varias de las cuales ya han anunciado recortes de producción superiores al 10% para el próximo año.
Además, se observaron desvíos significativos de cobre hacia Estados Unidos ante la expectativa de la imposición de aranceles a partir de 2027. Durante 2025, entre 730.000 y 830.000 toneladas se destinaron a almacenamiento en ese país, reduciendo la oferta global y presionando los inventarios de la Bolsa de Metales de Londres (LME).
En el plano macroeconómico, la debilidad del dólar estadounidense —que se encamina a su peor desempeño anual en más de dos décadas— junto con las expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, han favorecido la entrada de capital especulativo al mercado de metales. El mercado descuenta al menos dos bajas de tasas durante 2026, lo que refuerza el atractivo del cobre como activo de refugio.
Si bien algunos analistas advierten señales de debilidad en la demanda, asociadas a una desaceleración del consumo chino y menor dinamismo en las ventas de vehículos eléctricos, el predominio de los factores de oferta continuó sosteniendo el impulso alcista.
INVENTARIOS EN LAS PRINCIPALES BOLSAS DE METALES
Durante la semana, los inventarios de cobre refinado en las tres principales bolsas de metales sumaron 680.261 toneladas, con un alza semanal de 1,4% y acumulando un incremento de 59,7% en lo que va del año.
- Bolsa de Metales de Londres (LME): los inventarios bajaron un 5,9%, situándose en 157.025 toneladas.
- COMEX (Estados Unidos): los inventarios subieron un 3,1%, alcanzando 427.431 toneladas.
- Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE): las existencias aumentaron un 7,2%, hasta 95.805 toneladas.
PERSPECTIVAS Y DESAFÍOS PARA EL MERCADO DEL COBRE
La conjunción de factores de oferta restringida, incertidumbre regulatoria y contexto macroeconómico favorable ha generado un escenario de tensión y expectativa en el mercado del cobre, que podría mantenerse durante el primer semestre de 2026. Los recortes de producción en fundiciones y el almacenamiento estratégico en Estados Unidos anticipan un mercado más ajustado, mientras que la evolución del consumo chino y el dinamismo de la industria de vehículos eléctricos serán claves para definir la demanda futura.
Sin duda, el cobre se posiciona como protagonista absoluto en la economía global, y su valor histórico alcanzado en vísperas de Navidad refleja los desafíos y oportunidades que enfrenta la minería chilena y mundial.
Puede revisar el Informe completo de Cochilco en el siguiente enlace:
