Barrick sorprende al mercado en el arranque de 2026: producción de oro por encima de lo previsto y costos mejor de lo esperado

• El presidente y CEO de Barrick, Mark Hill, sostuvo que la empresa arrancó el año con otro trimestre sólido, superando sus previsiones tanto en producción de oro como en costos, mientras avanzó en sus proyectos de crecimiento y siguió mejorando en seguridad. Además, anunció una futura salida a bolsa en Norteamérica y un plan de recompra por 3.000 millones de dólares.

Barrick comenzó 2026 con un trimestre que refuerza su reposicionamiento en el radar de los inversionistas globales. La compañía no solo superó su propia guía de producción de oro, sino que además exhibió una expansión contundente en generación de caja, en un contexto marcado por el mayor precio del metal y una ejecución operacional más fina en activos clave.

Entre enero y marzo, el grupo produjo 719.000 onzas de oro, por encima del rango previsto de entre 640.000 y 680.000 onzas, impulsado por el sólido desempeño de Nevada Gold Mines (NGM) y Veladero (San Juan, Argentina) y por una mayor contribución de Loulo-Gounkoto (oeste de Mali, en África Occidental).

En cobre, reportó 49.000 toneladas, en línea con lo anticipado. El saldo financiero fue categórico: el flujo de caja operativo escaló a 2.550 millones de dólares, un alza de 111% interanual, mientras el flujo de caja libre atribuible llegó a 1.210 millones de dólares, con un salto de 195%, una cifra que instala al trimestre entre los arranques de año más sólidos de la compañía en términos de liquidez y captura de valor.

Pero la magnitud del resultado no se explica solo por el volumen extraído. La clave del trimestre estuvo en la calidad de la ejecución. Barrick reportó costos por onza de oro por debajo de lo previsto gracias a mejoras en eficiencia minera y procesamiento, una variable crítica en una industria donde la disciplina operacional define el margen tanto como el ciclo de precios.

LA LECTURA PARA EL MERCADO ES NÍTIDA

El costo de ventas del oro se ubicó en 1.922 dólares por onza, el costo total en efectivo en 1.327 dólares y el costo total de sostenimiento en 1.708 dólares por onza. Con esa base, el alza del oro se tradujo con rapidez en rentabilidad: la ganancia neta por acción se elevó a 0,96 dólares, con un salto de 256% interanual, y la utilidad neta ajustada por acción alcanzó 0,98 dólares, un avance de 180%. La lectura para el mercado es nítida: Barrick está logrando convertir eficiencia operativa, escala y entorno de precios en expansión real de márgenes y en una mejora sustantiva de su capacidad de generación de efectivo.

Lejos de tratarse de un desempeño aislado, la compañía ratificó sin cambios sus previsiones de producción y costos para el conjunto del año, una decisión que sugiere convicción respecto de la consistencia operativa del portafolio. Para el segundo trimestre, Barrick proyecta una producción de oro de entre 730.000 y 770.000 onzas, lo que apunta a una trayectoria ascendente a medida que avance 2026.

LOS VECTORES DE EXPANSIÓN

Al mismo tiempo, el grupo mantiene el foco sobre sus vectores de expansión: Lumwana (Zambia) y Fourmile (Nevada, EE. UU.) siguen avanzando según lo previsto, mientras la salida a bolsa de Barrick en Norteamérica continúa su curso con la meta de completarse hacia fines de año. En la práctica, la minera está intentando enviar una señal doble al mercado: que puede extraer más valor de sus operaciones actuales y, a la vez, construir una plataforma de crecimiento capaz de sostener la valorización futura.

La fortaleza del trimestre también se tradujo en señales concretas hacia los accionistas. El directorio aprobó un dividendo trimestral de 0,175 dólares por acción y lanzó un nuevo programa de recompra de títulos por 3.000 millones de dólares, una decisión que refuerza la tesis de que Barrick llega a esta etapa con caja, visibilidad y margen de maniobra financiero.

El presidente y CEO de Barrick, Mark Hill, sostuvo que la empresa arrancó el año con otro trimestre sólido, superando sus previsiones tanto en producción de oro como en costos, mientras avanzó en sus proyectos de crecimiento y siguió mejorando en seguridad. Hacia adelante, el ejecutivo fijó una hoja de ruta precisa: profundizar el desempeño en seguridad, cumplir la guía anual, ejecutar los proyectos en plazo y presupuesto, y concretar la apertura bursátil de su negocio norteamericano. Si el primer trimestre marca el tono de lo que viene, Barrick no solo comenzó el año con fuerza; comenzó a instalar la idea de que 2026 podría redefinir la escala de sus resultados y el apetito del mercado por su historia de crecimiento.